12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行，为“2025年中国经济怎么干”指明了方向、划出了重点。

会议认为，今年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，经济社会发展主要目标任务即将顺利完成。

会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，充实完善政策工具箱，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。

财政政策更加积极 货币政策适度宽松

今年以来，我国政策工具箱不断充实丰富，增量政策与存量政策叠加发力，扎实推动经济向上结构向优，发展态势持续向好，形成共促高质量发展的合力。

今年前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，较去年同期加快1.8个百分点。其中，规上装备制造业和规上高技术制造业增加值同比分别增长7.5%和9.1%。

外贸数据同样亮眼。1至11月，我国货物贸易进出口总值达39.79万亿元，同比增长4.9%，前三季度每季度进出口总额均超过10万亿元，为历史同期首次。

在国家重大战略实施和重点领域安全能力建设方面，截至12月初，用于“两重”建设的7千亿元超长期特别国债已分三批落实到项目，聚焦加快实现高水平科技自立自强，提升粮食和能源资源安全保障能力，推动人口高质量发展等。

展望2025年，锚定高质量完成“十四五”规划目标任务，并为实现“十五五”良好开局打牢基础的目标，中国经济如何再接再厉？中央经济工作会议为此指明了方向，那就是要坚持稳中求进、以进促稳、守正创新、先立后破。

具体到财政政策，会议明确，要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用，优化财政支出结构，兜牢基层三保底线。

更加积极的财政政策如何具体落实？中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才结合今年的相关安排作出分析，他认为，对比今年3%的比例，明年的财政赤字率仍有较大的提升空间，有必要保持在4%左右。此外，超长期特别国债和新增专项债额度也有望分别超过1万亿元和3.9万亿元。

货币政策方面，关键词仍是“适度宽松”。会议指出，要适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模货币供应量增长同经济增长价格总水平预期目标相匹配。

在复旦大学经济学院教授、金融研究中心主任孙立坚看来，时隔十多年重提“适度宽松”的货币政策基调，反映当前复杂的内外环境下，逆周期宏观调控政策的作用至关重要。后续央行在政策“组合拳”发力的过程中，也应该继续发挥流动性保障的重要功能，更加精准地把握实施的时机和规模，确保币值的稳定性，为货币政策发力腾出空间。

着力提振内需 为何特别强调“居民消费需求”？

内需一头连着经济发展，一头连着社会民生，着力扩大内需是持续增进民生福祉的重要任务。中央经济工作会议明确，明年的首要任务，就是大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。其中，提振居民消费需求被着重强调。

今年以来，促消费政策密集落地。从推动消费品以旧换新，到打造消费新场景，再到促进服务消费高质量发展等，持续上新的政策不断增加消费供给、优化消费环境。

多地也紧扣热点推出特色消费活动，以“真金白银”促消费惠民生。一系列举措有力助推消费市场回暖，今年前10个月，社会消费品零售总额约39.90万亿元，同比增长3.5%。

以旧换新方面，商务部数据显示，全国家电以旧换新销售额已突破2000亿元，汽车以旧换新合计突破500万辆。今年全国乘用车市场累计零售2025.7万辆，同比增长4.7%。

不过，当前仍有一些制约因素影响我国消费潜能的充分释放，比如，中低收入群体消费意愿不够强、消费能力有待提升等。徐洪才建议，要多管齐下激发市场活力，通过积极创造消费新场景、新领域，打磨首店经济、首发经济等消费新业态，从供给侧发力培育升级型、改善型消费热点，大力推进“以旧换新”等举措，为提振消费提供持续动能。

对此，中央经济工作会议也作出详细部署，明确要实施提振消费专项行动，加力扩围实施“两新”政策，更大力度支持“两重”项目等。

徐洪才进一步指出，刺激消费，还要在促进就业、增加居民收入方面下功夫，让老百姓更有消费的能力、动力和意愿。

再提“稳住楼市股市” 持续用力推动房地产市场止跌回稳

楼市股市，与居民财富息息相关。继中央政治局会议之后，中央经济工作会议再提“稳住楼市股市”。

事实上，今年下半年，中央已多次释放稳楼市股市的信号。资本市场一揽子政策相继落地，从流动性、制度、企业内在价值等多维度，支持资本市场稳定向好发展。近期A股表现颇为亮眼，成交额连续50个交易日破万亿元，刷新市场纪录。

为提振楼市，从中央到地方，新政也在密集出台，涉及限购松绑、调降首付比例、取消普通住宅和非普通住宅标准等。政策“组合拳”影响之下，房地产市场出现阶段性回稳。

11月，18个重点城市二手房成交面积同比增长33%。进入12月，前五天全国房屋交易累计申报55.3万套，同比增长24.8%。其中，北上广深均有大幅增长，上海同比增长超87%。

孙立坚对此指出，要构建中国经济发展的新动能，房地产市场的止跌回稳意义重大，正因如此，中央经济工作会议提出了“持续用力”的更高要求。在孙立坚看来，用力的方向在于财富性收入的增长、政策制度的突破、以及存量债务负担的化解等多个方面，以此提升增量发展所需要的市场信心和活力。

世界聚焦中国经济政策方向外企“用脚投票”

中国经济政策的方向，也受到世界关注。这两天，全球投资者和经济学人士都在热烈讨论中国出台的政策以及后续行动，并称中国仍是“首选”。

美国《华尔街日报》称，中国发出信号，将采取更有力的措施刺激经济，这为全球市场带来乐观情绪。

英国广播公司表示，投资者和经济学家们正在关注中国任何具体的政策后续行动，特别是有关更多的财政支持和直接消费激励措施。

全球CEO咨询公司Teneo的高管也表示，中国将以渐进式方式推出新的刺激措施，同时保留一些“弹药”，以应对美国政府可能实施的提高关税政策。

“回顾过去，无论是上世纪90年代末的亚洲经济危机，还是2008年的全球金融危机，中国出台的刺激性政策不仅带动了国内发展，也助力全球经济走出低谷，这些历史经验，让外界对世界第二大经济体的一系列政策效应报以很高期待”，徐洪才表示。

徐洪才进一步指出，在全球政治经济动荡的背景下，中国不仅内生动力强劲，同时也在坚定不移地扩大开放，为推动高质量发展提供支撑，这也是吸引外企“用脚投票”、搭上中国这趟经济发展“顺风车”的重要因素。